逆向交易!顶级投资家们都说好,但普通人永远学不来

作者:Cherry

时间:2020-10-16 10:45:32

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逆向投资是超额收益之源。搞股市投资的,不懂逆向投资,恐怕是不及格的。我们目之所及、耳熟能详的几乎所有的国内外的股市投资大师,无不是逆向投资的高手。芒格、巴菲特、约翰•邓普顿、东尼·波顿………都是如此。

很多时候,决定你收益的不是努力和能力,而是反人性。然而,在市场被恐惧情绪笼罩的的时候买进,在市场被疯狂情绪充满的时候卖出,看起来很简单,但是作为参与其中的交易者很容易被整个市场的氛围所惑,很难保持清醒的头脑。

 逆向投资大师:安东尼·波顿 

用安东尼·波顿自己说过一段话可以精准概括逆向投资:“在市场极度乐观或极度悲观时,往反方向下注就对了。每次,当我看到全市场的投资人都举手投降时,就像看到股市落底的明确迹象。这一招,我已经用了30年了。30年来,这招的失灵率为零。”

对于波顿来说,他喜欢的不是那些评级最高最好的股票,而是那些价值被市场低估的股票。喜欢反向操作的他,总是试图避开市场热点,寻找低估的投资目标。正是这种不随波逐流的天性,让他成功跻身英国乃至世界公认的最成功的基金经理之一。

“反向操作”遵循者:约翰·内夫 

约翰·内夫是一个“反向操作”遵循者。他喜欢购买某一时刻股价非常低,表现极差的股票,而在股价上升至一定程度时快速抛出。他从不把一只股票的预期升值潜力发挥到极致,如果把预期总升幅算做100%的话,他常常在30%左右就开始出手,在60%左右几乎就已经全部抛出。

在接受采访时,内夫说:“当股价还在不断攀升时就出手,一般人总狠不下心,他们总觉得,要是没等到最高点就出手,就是犯了错误。而我认为,我们没那么聪明。”也许正是这一点,使得约翰·内夫能够锁定收益区间,保持持续领先市场。

 查理·芒格:逆向思维 

查理特别强调逆向思维,他总是致力于寻找证据来否定他已有的理论,无论这种理论如何来之不易。他总是不停地试验与推翻他自己深爱的想法。

在芒格独特的思维方式中,逆向思维的方式使其探究到事物的本质,接近事物的真相去解决问题,有人问芒格:如何找到一位优秀的伴侣?他回答:首先你要成为一个优秀的人,因为优秀的伴侣并不是傻瓜。

查理·芒格一生坚持三个理论:

1、逆向思维:不要关注一些人在股市上的成功,要关注的是大部分人为什么会失败。

2、多元思维模式:尽可能地多了解一些学科,并把这些知识贯穿在一个体系中,形成所谓的“普世智慧”。

3、专注和抓机会:机会是非常有限的,要有极度的耐心和决心,当机会有利,并且十分把握时,就立即下注。

 约翰·邓普顿:“极度悲观点”理念 

约翰·邓普顿被称为全球最具智慧的投资者,是投资行业教父级的人物,他是邓普顿基金的创始人,取得了辉煌的投资业绩,准确的说在30年的投资生涯里每年投资收益是5倍。而他投资的核心理念就是逆向投资,比如他“极度悲观点”理念,用他自己的话来解释:所谓的极度悲观点,就是等到100个人中的第99个放弃的时候,这是逆向投资的核心。

邓普顿喜欢在人们极度悲观的情况下出手,他认为,在其他股民对坏消息反应过度时,应该保持头脑冷静,买下那些情绪化卖家急于脱手的股票,把他们急不可耐想要的给他们。

“行情总是在绝望中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在兴奋中死亡。”这是邓普顿的一句名言,最悲观的时刻正是买进的最佳时机,最乐观的时刻正是卖出的最佳时机,成功的交易就是反人性!但请记住:逆向并非逆势!


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